ETFs son las siglas de Exchange Traded Funds, en castellano Fondos Cotizados en Bolsa. Son productos financieros compuestos de una cesta de valores que cotizan en Bolsa, se podria decir que los ETF estan a medio camino entre los fondos de inversión tradicionales y las acciones, ya que como hemos mencionado antes, los ETF al igual que los fondos de inversión tradicionales, están compuestos por una cesta de valores, pero su operativa es igual a la de las acciones, cotizan durante toda la jornada bursatil
Los ETFs disponen de un mercado secundario, que en el caso de España es El Ibex 35, donde se pueden contratar los ETF como cualquier otra accion.
Evolución
Los ETFs son un producto nuevo o relativamente nuevo en el mercado español, ya que llegaron al Ibex 35 en el año 2006, su crecimiento en España es menor que en otros paises donde han experimentado un fuerte crecimiento y diversificación en la última década.
Los primeros ETFs nacieron a principios de los años 90, en el mercado norteamericano AMEX, y trataban de ser una replica de los principales índices estadounidenses como el S&P 500 y el Nasdaq. En cambio su llegada a Europa fue algo mas tardia, ya que casi pasaron diez años hasta que en el año 2000 se empezaron a utilizar.Actualmente, existen más de 1.000 ETFs a nivel mundial y más de 1.500 listings en las principales Bolsas mundiales
Caracteristicas ETF y ETF inverso
Las siguientes caracteristicas son las que poseen los ETFs y los ETFs inversos, ademas en el video que aparece a continuacion, abcbolsa explica los ETFs inversos y sus ventajas
No tiene comision de suscripción, rembolso o resultados. Pero si tiene un canon de negociación y una comisión total anual reducida.
Gran diversificación: Por lo tanto se reduce el riesgo
Compra a tiempo real: Los precios no son fijos, varian segun la cotizacion bursatil
Venta a tiempo real: los precios varian a lo largo de la jornada bursátil.
Existen muchas ETFs sobre una gran variedad de activos, como ya comentamos con anterioridad.
Los seguros de vida, este tipo de seguros ofrece cobertura indemnizatoria para los beneficiarios en el supuesto de fallecimiento del beneficiario o como garantía de pago en algunos casos.
Se define un contrato de seguro de vida como los distintos tipos de pólizas que comprenden todos los riesgos quepuedan afectar a la existencia, integridad corporal o salud del asegurado.
La característica intrínseca de este contrato es indemnizatoria dado que el asegurador se obliga, mediante el cobro de la prima estipulada, a satisfacer al beneficiario un capital, una renta u otras prestaciones convenidas, en el caso de muerte o bien de supervivencia del asegurado, o de ambos eventos conjuntamente. Este tipo de seguros puede realizarse a título individual o colectivo.
Caracteristicas del seguro de vida
Elementos de los contratos de seguros de vida
Asegurador: compañía que ofrecerá la contraprestación a cambio de la prima.
Tomador del seguro: persona que contrata la póliza y asume el pago de la prima.
Asegurado: Persona que cubre sus riesgos por la póliza.
Beneficiario: persona que resultará indemnizada con la contraprestación del seguro.
Prima: Cantidad a pagar por el tomador del seguro a asegurador como contrapartida de la cobertura de riesgos.
En nuestro país es obligatorio el consentimiento expreso en la póliza del asegurado si el tomador del seguro y asegurado no son la misma persona.
Ejemplo compañia aseguradora
Zurich:Los seguros de vida de esta compañia aseguradora son los siguientes: Os dejo el enlace por si quereis verlos con detalle
Las Letras del Tesoro son títulos de Deuda Pública emitidos por el Estado para su financiación. Estos valores son emitidos a un plazo de tres doce y dieciocho meses.
Se pueden comprar desde 1.000 euros o por múltiplos de esta cantidad. No obstante, su precio de compra es siempre inferior a este importe (denominado valor nominal) ya que las Letras del Tesoro son valores que se emiten al descuento.
Es decir, el suscriptor al comprar paga menos que el valor nominal del título, mientras que en el momento del vencimiento recibe dicho valor nominal.
Rentabilidad
Los intereses que producen las Letras del Tesoro son iguales a la diferencia
entre el importe pagado al comprarlas y el que se recibe en el momento de su venta o amortización.
Bajan las Letras del Tesoro
La crisis en los mercados de deuda pública se nota y mucho en las enormes oscilaciones en la rentabilidad de las Letras del Tesoro. Estos días en que ha habido subasta de Letras del Tesoro, han bajado las rentabilidades, volviendo otra vez a rentabilidades bajísimas, menores al 1% en las Letras a 3 meses, fruto de una demanda renovada por esta deuda pública del Tesoro español. Observen el resultado de esta última subasta:
Letras a 3 meses……0,98%
Letras a 6 meses……1,801%
Un buen resultado para el Tesoro Público que consigue pagar menos que en las anteriores subastas, aunque tambien hay una buena táctica ya que el Tesoro ha bajado el tipo de interés a partir de aceptar una baja proporción de la demanda de los inversores. En consecuencia y a partir de renunciar a la mayor parte del dinero disponible de los inversores, ha conseguido fijar un tipo de interés muy bajo, en especial para las Letras a 3 meses. A esta rentabilidad, es difícil que compense al inversor individual, que tiene que acarrear con su dinero de un sitio al otro, pero puede ser conveniente para un inversor institucional.
Los rendimientos
Los rendimientos de las Letras del Tesoro deben ser incluidos como rendimientos del capital mobiliario al efectuar la declaración del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) correspondiente al ejercicio fiscal en que se produjo su venta o amortización.
Los rendimientos de las Letras del Tesoro no están sometidos a retención a cuenta del IRPF.
Los obligados a tributar en el Impuesto sobre el Patrimonio deben incluir las Letras del Tesoro por el valor de negociación medio del último trimestre.
Los contratos de permuta financiera, más conocidos por su término en inglés swap "son un contrato mediante el cual ambas partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo sobre un cierto principal a intervalos regulares de tiempo durante un periodo dado". Aún así existen casos de swaps utilizados sobre los tipos de cambio, tasas de interés, índices accionarios o bursátiles, etc.
¿Tipos de Swap?
Swaps sobre tasas de interés
Swap de divisas fijo contra variable.
Swap de divisas variable contra variable.
Swap de divisas fijo contra fijo.
Swaps de materias primas ("Commodity Swaps)
Swaps de índices bursátiles
Swaps sobre tipo de cambio
Swaps crediticios
¿Qué tipo de riesgo presentan?
Riesgo diferencial:Si se cubre un swap con un bono, y se presenta un cambio en el diferencial del swap con respecto al bono se puede ocasionar una pérdida o una utilidad en la rentabilidad del swap.
Riesgo de base: Cuando se cubre un swap con un contrato a futuro y existe una diferencia entre la tasa de referencia y la tasa implícita en el contrato a futuro, originando una pérdida o una utilidad.
Riesgo de crédito:Probabilidad de que la contraparte no cumpla con sus obligaciones.
Riesgo de reinversión: Es derivado del riesgo de crédito, cuando hay cambios en las fachas de pago, es necesario reinvertir en cada fecha de rotación.
Riesgo de tipo de cambio: Si se produce una fluctuación positiva de la moneda que se va a liquidar cuando se realice la transacción, es decir, si al final de la operación comercial tienen que pagar más de su propia moneda (o cualquier otra) para adquirir la misma cantidad de la divisa que se acordó en el contrato. Lo que afecta el costo final de las transacciones.
¿Cuál es su finalidad?
Mitigar las oscilaciones de las monedas y de los tipos de interés.
Reducir el riesgo del crédito.
Reestructuración de portafolios, en donde se logra aportar un valor agregado para el usuario.
Disminuir los riesgos de liquidez.
Noticias sobre los Swap
Bankinter estafa a miles de personas
Este video es muy interesante, cuenta la estafa llevada a cabo por Bankinter, dicho banco ha estado vendiendo los swap o como les han llamado click como seguros cobrando hasta 10.000 y 15.000 a familias y empresas por dicho producto.
Tambien en el video se explica como recurrir para intentar recuperar el dinero
Un Juzgado prohíbe cautelarmente al Santander el cobro de un 'swap' a un cliente
Publicado el 12-03-2010 , por Agencias
El Juzgado de Primera Instancia e Instrucción número 1 de Amposta (Tarragona) ha prohibido cautelarmente al Banco Santander que siga cobrando a un cliente el "swap" que le colocó en 2008 para defenderse de la subida de los tipos de interés y que ahora le obligaba a abonar importantes cantidades.
Se trata de la primera decisión cautelar conocida en España contra las coberturas de tipos de interés o "swaps", que desde abril de 2003 comercializa la banca y que han generado en los últimos meses multitud de demandas de empresas y particulares, que entienden que es un producto abusivo a favor de las entidades financieras que no fue explicado con la debida transparencia.
De hecho, estos instrumentos permiten no pagar más de un determinado tipo de interés por mucho que suba el precio del dinero, pero no dejan que el cliente se beneficie de las bajadas
Video sobre los Swap o Permutas Financieras
Permutas financieras, una nueva estafa: miles de familias y empresas han sido afectadas por esta nueva forma de estafa, detras de la cual estan los bancos.
Plataforma de afectados por swaps
El bufete Navas & Cusí, especializado en derecho bancario y con presencia en todo el país, aborda la problemática de los mal denominados “seguros” realizados por algunos bancos y cajas para evitar las subidas de los tipos de interés, comunmente conocidos como SWAP.
La nulidad de los contratos es posible
Navas & Cusí Abogados, especializado en mala práctica bancaria y referente en la defensa de los afectados por SWAP, ha entablado con éxito acciones judiciales en defensa de quienes suscribieron aquellos contratos de permuta financiera o SWAP para declarar su nulidad, solicitando la restitución de los pagos efectuados indebidamente
Un plan de pensiones es una modalidad de ahorro a largo plazo, complementaria a las coberturas de la Seguridad Social española. Son instrumentos de previsión libre y voluntaria, creadas a favor de un beneficiario y basadas en una serie de aportaciones económicas que redituarán en futuras prestaciones a sus participantes. Estos aportes a su vez serán invertidos por medio de un fondo de pensiones. Los planes de pensiones establecen obligaciones y derechos entre sus partes y están regulados mediante un contrato. Estos planes se pueden catalogar de varias formas, dependiendo de diferentes metodologías de clasificaciones
Control del plan de pensiones
La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones
Este organismo regula el funcionamiento de todo el sector y depende del Ministerio de Economía y Hacienda, se encarga de controlar y supervisar las actividades desarrolladas por entidades gestoras de planes y fondos de pensiones y de las compañías aseguradoras. Entre sus funciones se puede mencionar el otorgamiento de protección a los partícipes de los planes de pensiones.
Características de los planes de pensiones
Entre las características principales que posee un plan de pensiones, hemos querido destacar las tres más importantes: es de creación libre y voluntaria, se trata de un complemento a las pensiones públicas, posee tutela administrativa por parte del Estado español.
El Estado ejerce una función de vigilante y trata de salvaguardar que se cumplan las normas establecidas en relación al plan. No obstante, un plan de pensiones nace de la iniciativa privada, por lo que el Estado únicamente puede actuar de inspector, pero no podrá obligar de ningún modo a que se cumplan las condiciones pactadas entre el promotor y los partícipes o beneficiarios.
Lo primero que hay que decir es que Basilea es un acuerdo histórico entre los bancos centrales y los supervisores, para reforzar la solvencia y liquidez de las entidades de crédito. El antiguo acuerdo a sido adaptado y remodelado con el objetivo de evitar crisis financieras como la que hemos vivido en estos dos últimos años, o si se produce, que sean las propias entidades las que asuman las pérdidas, no los bancos centrales y los impuestos de los ciudadanos.
Que es Basilea III y la importancia
BASILEA III es un nuevo marco normativo mundial sobre las normas de adecuación de capital del banco y de liquidez acordadas por los miembros del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea . El tercero de los Acuerdos de Basilea se ha desarrollado en respuesta a las deficiencias en la regulación financiera revelada por la crisis financiera mundial . Se centra en los requisitos de capital que deben cumplir los bancos a partir de 2019. Los criterios actuales se han endurecido, Aunque la fecha límite de adaptación está muy lejos, muchas entidades ya están forzando cumplir las nuevas exigencias, dado que el mercado de capitales está siendo muy estricto con aquellos que necesitan liquidez y acuden al mercado en busca de la misma. Los expertos estiman que para las cajas será un esfuerzo añadido, mientras que para los grandes bancos no habrá problemas.
A continuacion podeis ver un video donde el profesor Ignacio de la Torre del IE Business School, habla sobre el Tratado de Basilea III
Estas son algunas de las medidas que se acordaron el 12 de Sepetiembre del 2010 en el Tratado Basilea III
Capital estructural (Tier)
Se refiere a las reservas básicas de capital de un banco, calculadas según el riesgo de los activos que tiene en sus libros.
Nuevo: Bajo Basilea III, el ratio de capital total estructural Tier 1 se fija en 6%, con un capital central Tier 1 de 4.5 por ciento.
La implementación de las reglas de nuevo capital estructural comenzará en enero del 2013. Las normas estarán plenamente en vigencia en enero del 2015.
Actual: A los bancos se les exige tener un ratio de capital estructural de 4% y sólo la mitad, o 2%, corresponde a capital estructural "esencial" o capital de calidad en forma de ganancias retenidas o acciones.
Colchón de conservación
Nuevo: Basilea III introduce un colchón de conservación de capital de 2.5% que se suma al capital estructural Tier 1.
Cualquier banco que no cumpla con este amortiguador se enfrenta restricciones de supervisores en pagos como dividendos, recompras de acciones y bonos a ejecutivos.
El nuevo colchón tendrá que estar compuesto de acciones comunes. El colchón será introducido paulatinamente desde enero del 2016 y estará en vigor en enero del 2019.
Actual: En este momento no hay un colchón de conservación de capital.
Colchón de capital
Nuevo: Este nuevo colchón se establece entre el 0 y el 2.5% en acciones comunes u otro capital capaz de absorber pérdidas.
El objetivo del colchón es forzar a los bancos a tener un respaldo adicional cuando los supervisores vean un crédito excesivo en el sistema que amenace con generar morosidad.
Actual: No existe un estándar mundial sobre este tipo de respaldo.
Ratio de apalancamiento
Se apunta por primera vez a limitar el apalancamiento en el sector bancario mundial.
Se pondrá a prueba un ratio de apalancamiento de 3% Tier 1 -o que el balance no pueda exceder en 33 veces el capital estructural- antes de introducir un ratio de apalancamiento obligatorio en enero del 2018.
Liquidez
La primera serie mundial de requisitos de liquidez común busca asegurar que los bancos cuentan con suficiente efectivo o equivalentes de efectivo para salir del apuro de un golpe muy severo de corto plazo y de condiciones menos severas en el mediano a largo plazo.
El colchón de liquidez de corto plazo sería principalmente deuda soberana de alta calidad, aunque incluiría también deuda corporativa de alta calidad.
Los warrants son contratos a plazo que otorgan a su poseedor elderecho, no la obligación, acomprar o vender un activo financiero (una acción, un índice...) en una fecha futura a un precio preestablecido (strike).
¿Por qué invertir en warrants?
Los warrants son productos derivados, y como tales llevan implicito un apalancamiento. El efecto multiplicador de las perdidas y de las ganancias dota a los warrants de un mayor beneficio potencial, pero han de asumir un mayor riesgo.
Permiten proteger y diversificar su cartera frente a movimientos en el mercado, debido a la gran variedad de activos subyacentes.
Y ademas el riesgo es limitado, ya que la perdida maxima es igual a la prima pagada
TIPOS DE WARRANT
Existen dos tipos de warrant; los warrant call y los warriant put
El Warrant PUT otorga a su poseedor el derecho, no la obligación, a vender un número determinado de títulos sobre un activo (Subyacente), a un Precio establecido (Precio de Ejercicio o Strike), en una fecha prefijada de antemano (Fecha de Vencimiento).
El Warrant CALLotorga a su poseedor el derecho, no la obligación, a comprar un número determinado de títulos sobre un activo (Subyacente), a un Precio establecido (Precio de Ejercicio o Strike), en una fecha prefijada de antemano (Fecha de Vencimiento).
El mercado de Warrants en España
Desde 1.998, año en el que comenzó la actividad industrial de Warrants en España, se han producido tres puntos de inflexión en la negociación de Warrants en nuestro país.
Tuvo lugar en el año 2.000, cuando la consecución de máximos históricos seguida de la explosión de la burbuja tecnológica impulsó la negociación de Warrants.
Se produjo en el año 2.003, gracias al definitivo asentamiento de la plataforma de negociación de Warrants (Segmento de contratación de Warrants y otros productos) del SIBE, que tras su puesta en marcha en Noviembre de 2.002, contribuyó a que los Warrants ganaran en transparencia y agilidad en su contratación.
Se produjo en el año 2.005, donde la clara tendencia alcista de los Mercados contribuyó a que se superan por primera vez los 2.000 millones de euros negociados en primas.
Gráfico con la evolución del volumen negociado en Warrants en España durante los últimos años:
Lo más destacable del gráfico es la evolución siempre creciente del volumen negociado en Warrants año tras año, y es que cada vez más inversores utilizan los Warrants para su operativa en renta variable, divisas o materias primas.
Los ETFs son un producto nuevo o relativamente nuevo en el mercado español, ya que llegaron al Ibex 35 en el año 2006, su crecimiento en España es menor que en otros paises donde han experimentado un fuerte crecimiento y diversificación en la última década.
